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如何选取杠杆基金

放大字体  缩小字体 发布日期:2012-11-01  浏览次数:231
核心提示:杠杆基金也即是对冲基金。对冲基金(Hedge Fund)是那些利用不同市场进行套利交易的基金。从形式上看,对冲基金是一组投资工具,交易遍及所有市场种类,包括外汇、股票、债券、商品以及各种衍生品等。第一只对冲基金是1949年推出的,最早的对冲基金规模很小,只在单个股票上下注,投资策略十分单一,风险很大。
       大盘在国庆节前后出现了一轮凌厉的反弹行情杠杆基金表现更胜一筹。数据显示,截至10月23日,本轮反弹以来,被动股票型分级子基金B类份额的二级市场平均涨幅为8.24%,是同期上证综指涨幅的近两倍。

实际上,“赚了指数不赚钱”的现象在杠杆基金的投资者中普遍存在。以本轮反弹为例,9月27日至10月23日,大盘上涨4.20%,开放式杠杆指基的表现则分化严重,涨幅最大上涨15.93%,而涨幅最小的则仅为1.44%。

对于如何选取杠杆基金以博取反弹的超额收益,银华基金量化投资部张凯表示,目前投资者谈论最多的有净值杠杆价格杠杆以及实际杠杆三种。一般来讲,投资者在选择价格杠杆较大的B类份额时,往往忽略了市场上涨时杠杆的动态变化,这个动态变化导致实际杠杆与价格杠杆并不一样。净值杠杆、价格杠杆以及实际杠杆这三个概念是一种层层递进关系,价格杠杆在衡量具有相同分级设计机制的杠杆份额时相对准确,而面对分级模式有所不同的杠杆份额时,就需要引入实际杠杆进行衡量。

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