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艺术品投资藏风险大 需谨慎

放大字体  缩小字体 发布日期:2012-11-01  浏览次数:242
核心提示: 近年来,随着中国文化市场的繁荣以及金融信托业的发展,一种金融和艺术品结合的新型投资产品——艺术品投资基金渐渐走进人们的视野。艺术品基金作为一种另类投资工具正越来越受到中国投资者的青睐,并成为他们资产配置多样化的有效方式之一。
     

据不完全统计,2011年,中国艺术品基金预计发行70支基金,最终发行了255支,规模比2010年增加600%,实际资金到位超过50亿。此外,由投资信托基金和艺术股票提供的与艺术相关的产品市值也达到了数十亿美元。随着各类艺术品投资工具的出现,艺术品基金产业潜伏的风险也在逐渐显现。

康宏理财研究员对和讯理财表示,目前艺术品投资风险主要体现在以下方面:

首先,艺术品自身估值标准与配套不够完善。香港MFA Asia艺术资讯顾问公司的执行人Bobby Mohseni认为, “艺术投资在中国是新事物,它缺乏清晰度,很难判断是否具有专业水准。”尽管如此,艺术品基金缺乏透明度在西方国家也常常被人诟病。艾瑞诺•皮西那提•德•托西罗表示:“目前很多机构对艺术品作为一种可替代性投资仍表现得很谨慎,原因就是很多机构认为艺术品市场缺少可以被追踪的纪录和透明度。”今年6月,巴塞尔的德勤卢森堡“艺术与金融研讨会”对“可替代资产投资基金经理指令”进行了讨论。该指令旨在保证投资者利益,保证投资资金的安全,增加操作的透明度,简化和规范所有可替代性投资的过程,这其中也包括了艺术品基金。这项指令的实施将使艺术品评估更加独立和客观,而投资者也会更加放心。

其次,艺术品投资市场的炒作风险。艺术品投资工具在中国的盛行引发了人们的担忧,因为它在艺术市场所占据的比例甚至比市场相对成熟和完善的欧美国家还高。一旦发生赎回,大量的艺术品将强制被出售。大多数艺术品基金在两年左右到期,这也意味着投资者可能很快就会吵着要收回他们的资金。正如上海基金顾问公司Z-Ben Advisors的分析师Ivan Shi所言,“最终,这些基金将需要出售它们储藏的艺术品,以实现对投资者的回报,而它们是否能在两三年内以较高价格售出这些艺术品,将是一个非常大的挑战。”

第三,投资取向过于集中的风险。目前,大部分现有的基金专注于中国书法和绘画,而这两个领域也是近年来价格涨幅最大的。例如,中国嘉德的一幅齐白石作品在去年五月以破纪录的6500万美元成交,而其背后则被认为是艺术品基金的操作。

第四,金融市场方面对艺术品投资创新产品监管的不足。自艺术市场兴起以后,一系列的机构开始提供与艺术相关的投资产品,主流银行都纷纷投入到此项业务当中。尽管如此,许多中国的艺术投资产品都由监管相对较弱的信托公司操作,此类公司属中国特有,资产管理和银行业相结合的产品。迄今为止,监督管理委员会还没有花太多精力关注与艺术相关的信托产品。然而,相应的制约措施也有可能发生,如果是这样,中国将监管机构关闭未注册基金之时,市场从繁荣到萧条(2005年-2008年)的情形。

第五,经济下行的风险。世界银行预测中国经济将经历十二年来最弱的增长,而经济放缓也预示着艺术品交易的走低。一些产品经理人缺乏在市场低迷时解决问题的经验。这无疑是中国艺术品基金行业面临的另一挑战。

“随着金融创新的发展,未来将有更多的艺术品投资方式出现,而受限于参与艺术品交易种类、标准以及配套规则不健全等缺陷制约着这个行业的健康,目前看来,是一个风险较高的投资品种,投资者应结合各方因素、听取专业意见后再进行综合考虑,。”康宏理财分析员表示。

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